Palekastro ist die östlichste Kleinstadt Kretas und liegt in der Provinz Sitia, etwa 20km östlich von Sitia. Der Ort bildet das wirtschaftliche und geschäftliche Zentrum einer fruchtbaren Region mit bedeutenden historischen, archäologischen und landschaftlichen Sehenswürdigkeiten. Laut der Volkszählung von 2021 hat Palekastro 953 ständige Einwohner, die hauptsächlich in der Landwirtschaft, der Olivenölproduktion und im Tourismus tätig sind.

Die Kleinstadt hat den ruhigen Charakter des kretischen Hinterlandes bewahrt und ist ein idealer Ausgangspunkt für die Erkundung des östlichsten Teils der Insel. Ihr Name leitet sich von der heute verfallenen Festung Paleo Castro ab, die auf dem nahe gelegenen Hügel Kastri stand. Der Hügel trennt die schönen Strände von Kouremenos und Hiona, etwa 1,5km östlich des Ortes.

In geringer Entfernung von Palekastro liegt die archäologische Stätte von Roussolakos, an der eine der bedeutendsten minoischen Städte Ostkretas freigelegt wurde. Die weitere Umgebung bietet zahlreiche zusätzliche Ausflugsziele, darunter Strände, Schluchten, archäologische Stätten und Landschaften von besonderer natürlicher Schönheit.